Timeplus-kazan.ru

Консультации адвоката
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Что такое коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Коэффициент маневренности собственного капитала. Формула и пример расчета в Excel для ОАО “Газпром”

Коэффициент маневренности — что это

Данный коэффициент является одним из показателей финансово-хозяйственной эффективности предприятия, поскольку отражает, насколько независимой с точки зрения наличия собственных оборотных средств является фирма. Обладание значимыми объемами собственных оборотных средств — одно из ключевых условий развития бизнеса, поскольку данные ресурсы часто выступают основным источником инвестиций в расширение и модернизацию производства.
Исчисляется он довольно просто: необходимо разделить сумму собственных оборотных средств фирмы на показатель, соответствующий объему собственного капитала.

Что показывает коэффициент маневренности

Данный коэффициент дает возможность судить:

  • во-первых, о том, какая часть собственных средств фирмы находится в обороте;
  • во-вторых, насколько компания финансово независима.

Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:

  • Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
  • Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
  • Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.

Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.

Но если кредиты преимущественно краткосрочные (в пределах 1 года), то при коэффициенте маневренности выше 0,6 фирму можно охарактеризовать как вполне независимую от займов и имеющую достаточное количество свободных средств для инвестирования в производство.

В свою очередь, высокий коэффициент маневренности при низкой ликвидности собственных оборотных средств фирмы будет считаться приемлемым только при условии значительного превышения значения 0,6. Если же он будет равен 0,6 либо немного больше, фирма может испытывать сложности со своевременной конвертацией собственных оборотных средств в инвестиционные средства, направленные на расширение или модернизацию производства.

Анализ показателей и коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника, привели эксперты «КонсультантПлюс». Изучите материал, получив пробный демодоступ к справочно-праововй системе К+ бесплатно.

Что означает тот или иной коэффициент

В результате расчетов по формуле получается определенный коэффициент. На основании его можно судить об особенностях деятельности компании. Рассмотрим значение того или иного коэффициента:

  • Меньше 0,3. Такой коэффициент говорит о том, что у компании есть затруднения с развитием. Также это говорит о зависимости от заемных средств, пониженной платежеспособности. Что это обозначает на практике? Организации будет сложно получить займы. Кредиторы будут отказывать фирме из-за ее низкой платежеспособности. Отказывать будут и инвесторы, так как инвестиции в такую получения прибыли.
  • От 0,3 до 0,6. Это среднее значение. Оно обозначает нормальную платежеспособность, относительную независимость компании от сторонних средств.
  • Больше 0,6. Обозначает высокий уровень платежеспособности, независимость фирмы. Однако точная интерпретация определяется структурой нынешних займов, уровнем ликвидности средств.

Коэффициент 0,6 вовсе не обязательно свидетельствует о хорошем состоянии компании. Все зависит от специфики ее хозяйственной деятельности. Если фирма берет долгосрочные (со сроком погашения от 1 года) займы, коэффициент 0,6 обозначает зависимость компании от займов. Связано это с тем, что прибыль предприятия будет направляться на уплату процентов. По этой причине существуют сложности с модернизацией и расширением компании. Средств на это в достаточном объеме просто нет.

Важно! Если большая часть займов является краткосрочной (со сроком погашения до года), коэффициент больше 0,6 обозначает независимость от кредиторов, а также наличие средств для модернизации производства. Соответственно, в таких условиях компания может успешно развиваться.

Интерпретация коэффициента маневренности в динамике

Часто отдельно взятый коэффициент, к примеру за месяц, может ничего не сказать о положении дел в бизнесе. Однако в годовой динамике он будет несравнимо больше информативен. Как интерпретировать изменение данного коэффициента в динамике?

Если в течение нескольких месяцев коэффициент маневренности растет, это может свидетельствовать о том, что:

  • фирма успешно рассчитывается с имеющимися долгами и не увеличивает собственную кредитную нагрузку;
  • фирма имеет ресурсы для оперативного расширения и модернизации производства;
  • у фирмы есть ресурсы для финансирования текущих операций в случае закрытия доступа к кредитным рынкам;
  • фирма может успешно диверсифицировать свою деятельность.

Если же коэффициент маневренности на протяжении значительного срока падает, это показывает, что:

  • увеличивается закредитованность компании либо общая платежная нагрузка (что говорит о том, что у данного бизнеса слишком низкая прибыльность либо не самое эффективное управление);
  • компания не может эффективно инвестировать в производство, равно как и диверсифицировать свою деятельность.

Аналогичные выводы позволяет сделать анализ динамики коэффициента маневренности, который на протяжении длительного периода остается низким — менее 0,3.

Расшифровка коэффициента исходя из динамики

Нельзя понять состояние компании исходя из одного показателя. Для получения точных результатов нужно регулярно определять коэффициенты и сравнивать их друг с другом. Отслеживание значения в годовой динамике помогает отследить успешность развития компании. Если наблюдается стабильный рост коэффициента, это обозначает следующие аспекты:

  • Предприятие своевременно выплачивает займы и не берет все новые и новые кредиты.
  • У предприятия есть ресурсы для расширения и модернизации, закупки нового оборудования.
  • Компания имеет возможность продолжать финансирование своей деятельности даже в том случае, если доступ к займам закроется.
  • Предприятие имеет возможность диверсифицировать производство.

Если коэффициент постепенно уменьшается, это свидетельствует о следующих фактах:

  • Высокий уровень кредитной или общей платежной нагрузки. То есть у компании не хватает средств для самостоятельного финансирования своей деятельности.
  • Пониженная прибыльность, возникшая вследствие неэффективного управления или других факторов.
  • Невозможность в полном объеме инвестировать средства в модернизацию производства.
  • Невозможность успешно диверсифицировать предприятие.

Об аналогичных характеристиках свидетельствует коэффициент, остающийся низким (0,3) на протяжении длительного времени.

ВАЖНО! Значение коэффициентов нужно анализировать на протяжении нескольких месяцев. Анализ динамики на протяжении другого времени (месяц, год) может не дать точных результатов. Анализ изменения коэффициента в течение одного месяца не отображает достаточной динамики. В этом случае показатель практически не изменится. Если же анализировать коэффициент на протяжении года, разброс значения будет слишком большим. Невозможно будет отследить причину изменения значения.

ВНИМАНИЕ! Что делать в том случае, если коэффициент снижается? Нужно искать причину. Следует отследить конкретный период, в котором произошло падение значения. Затем следует проанализировать, что именно произошло в этот период. Также причиной низкого коэффициента может являться неправильное управление компанией.

По какой формуле вычислить коэффициент маневренности

Есть несколько основных формул коэффициента маневренности, в которых используются данные из бухгалтерского баланса предприятия.

Рассмотрим самый простой вариант формулы коэффициента маневренности по балансу. Для того чтобы ею воспользоваться, понадобятся данные из строк 1100 и 1300 баланса.

Разница между значениями из строк 1300 и 1100 составляет величину собственных оборотных средств фирмы. Показатель из строки 1300 — это величина капитала компании.

Таким образом, 1-я формула коэффициента маневренности (КМ) будет выглядеть так:

КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1100) / Стр. 1300.

В случае если в структуре пассивов фирмы есть значительные объемы долгосрочных обязательств, формула определения коэффициента маневренности по балансу будет дополнена показателями по строке 1400 бухгалтерского баланса. Их нужно будет суммировать с цифрой из строки 1300.

В итоге 2-я формула будет иметь следующий вид:

КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.

Фирмам, имеющим значительный объем краткосрочных обязательств, рекомендуется подсчитывать коэффициент маневренности с помощью формулы, в которой величина собственных ОС определяется как разница между строками 1200 и 1500 баланса.

В результате получается 3-я формула определения показателя:

КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300.

В анализе хоздеятельности распространена еще одна формула. В ней задействуются также показатели из строки 1530 бухгалтерского баланса. Выглядит она так:

КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400 + Стр. 1530) — Стр. 1100) / (Стр. 1300 + Стр. 1530).

Пример расчета маневренности собственного капитала:

Единица измерения: тыс. руб.

БалансНа 31 12 2016На 31 12 2015
Активы
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I150145
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II111132
Баланс261277
Пассивы
III. СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III8190
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ IV4545
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V135142
Баланс261277
Читать еще:  Подменный автомобиль на время ремонта по гарантии

Маневренность собственного капитала (2016 г.) = (45+ 81 — 150) / 81= -0,3

Маневренность собственного капитала (2015 г.) = (45+ 90 — 145)/ 90 = -0,11

Таким образом, маневренность собственного капитала является низкой, и значение находится ниже нормативного значения в течение 2015-2016 гг. Собственные средства полностью отвлекаются на финансирование внеоборотных активов. Для решения проблемы можно, например, привлечь дополнительные 0,1*150 — (45+ 81 — 150) = 39 тыс. руб. на долгосрочной основе – это позволит достигнуть нормативного значения показателя.

Итоги

Коэффициент маневренности указывает на размер собственных оборотных средств фирмы, находящихся в движении, а в конечном итоге позволяет судить, насколько зависимо либо автономно предприятие от внешних займов. Если показатель менее 0,3, бизнес-модель фирмы можно охарактеризовать как не самую эффективную. Если он приближается к 0,6, это может свидетельствовать о высокой финансовой устойчивости компании.

Коэффициент маневренности желательно интерпретировать не только в чистом виде, но и с учетом отраслевой специфики бизнеса. Кроме того, он будет еще более информативен при наблюдении за ним в динамике.

Изучить специфику иных коэффициентов, используемых при анализе финансово-хозяйственной эффективности организации, вы можете в статьях:

  • «Что показывает коэффициент автономии — формула по балансу?»;
  • «Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу)».

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс. Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Коэффициент оборачиваемости по методу Госкомстата

Популярен также альтернативный метод вычисления рассматриваемого нами показателя. В чём его сущность?

Такой показатель, как коэффициент маневренности, может пониматься как отношение собственных оборотных средств фирмы к собственным средствам (или собственному капиталу — это одно и то же).

Подобного определения рассматриваемого нами термина придерживается Госкомстат РФ в Методологических рекомендациях по анализу коммерческой деятельности организаций, утвержденных 28.11.2002.

Собственные средства организации определяют как разницу между суммой, соответствующей коду 1300 бухбаланса, и показателем по коду 1100. В свою очередь собственный капитал — это сумма, соответствующая коду 1300.

1. Вычитаем из числа по коду 1300 то, что соответствует коду 1100.

2. Делим число, получившееся в п. 1, на показатель по коду 1300.

Госкомстат также рекомендует умножать получившийся результат на 100% — таким образом, коэффициент по версии российского ведомства оптимально фиксировать не в десятых долях, а в процентах.

В результате получаем следующую формулу коэффициента маневренности:

Км = ((стр. 1300 – стр. 1100) /стр. 1300) × 100%.

Об иных коэффициентах, значимых с точки зрения оценки финансовой устойчивости фирмы, читайте в статьях:

  • «Коэффициент устойчивости экономического роста (расчет)»;
  • «Как определить рентабельность производства (формула)?».

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс. Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Калькуляторы оценки финансового состояния (устойчивости) компании

Коэффициент автономности

Или еще его называют коэффициент концентрации собственного капитала, который характеризует, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.

Рекомендуемый показатель: больше или равно 0,5 Если показатель больше нормы, то фирма не зависит от заемных источников. Формула расчета: коэффициент автономности = стр. 1300 / стр. 1600

Обеспеченность собственными оборотными средствами

Данный коэффициент характеризует наличие собственных источников финансирования, необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Уровень чистого оборотного капитала

Указанный показатель еще называют рабочим капиталом. Он характеризует соотношение между текущими активами и обязательствами юридического лица и определяет финансовую устойчивость предприятия на тот случай, если его кредиторы потребуют одномоментного погашения текущей задолженности.

Рекомендуемый показатель: больше или равно 0,2
Если коэффициент больше нормы, финансовое состояние устойчиво. Напротив недостаток чистого оборотного капитала может привести к банкротству и ликвидации предприятия.
Формула расчета: Чистый оборотный капитал = (стр. 1200-стр. 1500)/стр. 1600

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

Его еще называют коэффициент капитализации или плечо финансового рычага, который характеризует зависимость компании от кредиторов и инвесторов, и позволяет определить насколько сильно «закредитована» компания.

Рекомендуемый показатель: меньше или равно 0,7
Высокий уровень коэффициента означает потенциальную вероятность банкротства и а также потенциальную опасность возникновения дефицита средств, т.е. финансовая устойчивость такого предприятия сомнительна. Чем выше показатель, тем выше степень риска для инвесторов, в случае неисполнения проверяемой компанией своих обязательств.
Формула расчета: Коэффициент соотношения собственных и заемных средств = (стр. 1400 + стр. 1500 — стр. 1530 — стр. 1540 — стр. 1430 ) / ( стр. 1300 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1430 ).

Коэффициент маневренности собственных средств.

Указанный коэффициент позволяет определить, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте.

Рекомендуемый показатель: больше или равно 0,5
Если больше нормы, то компания способна в случае необходимости пополнить оборотные средства за счет собственных источников, тем выше гибкость в использовании собственных средств.
Формула расчета: Коэффициент маневренности собственных средств = (стр. 1300 — стр. 1100) / стр. 1300.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Указанный коэффициент позволяет определить, какая часть внеоборотных активов на отчетную дату приходится на долгосрочные заемные средства и кредиты, а какая на собственный капитал.

Рекомендуемый показатель: не выше 0,3

Если коэффициент уменьшается, то компания становится менее зависимой от привлекаемых заемных средств. Если этот показатель слишком высок, то предприниматель в будущем будет вынужден возвращать большое количество заемных средств.

Формула расчета: стр. 1400 / (стр. 1400 + стр. 1300)

Коэффициент маневренности чистого оборотного капитала

Коэффициент маневренности — что это

Данный коэффициент является одним из показателей финансово-хозяйственной эффективности предприятия, поскольку отражает, насколько независимой с точки зрения наличия собственных оборотных средств является фирма. Обладание значимыми объемами собственных оборотных средств — одно из ключевых условий развития бизнеса, поскольку данные ресурсы часто выступают основным источником инвестиций в расширение и модернизацию производства.
Исчисляется он довольно просто: необходимо разделить сумму собственных оборотных средств фирмы на показатель, соответствующий объему собственного капитала.

Собственный оборотный капитал

Коэффициент маневренности собственных средств зависит от показателя количества ресурсов в обороте.

Он представляет собой сумму ресурсов, которая была направлена из капитала учредителей (уставный, накопленный, резервный капитал) в оборотные активы предприятия. Рассмотренный показатель дает понять, сколько собственных средств компании находится в запасах, дебиторской задолженности и денежных средствах.

Для устойчивого функционирования предприятие должно направлять 1/3 таких источников финансирования в оборот. Т. е. это те средства самофинансирования, которые компания направляет на получение продукции в течение одного производственного цикла. Чем быстрее происходит оборот этих активов, тем больше прибыли получает предприятие в рассматриваемом периоде.

Что показывает коэффициент маневренности

Данный коэффициент дает возможность судить:

  • во-первых, о том, какая часть собственных средств фирмы находится в обороте;
  • во-вторых, насколько компания финансово независима.

Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:

  • Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
  • Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
  • Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.

Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.

Но если кредиты преимущественно краткосрочные (в пределах 1 года), то при коэффициенте маневренности выше 0,6 фирму можно охарактеризовать как вполне независимую от займов и имеющую достаточное количество свободных средств для инвестирования в производство.

В свою очередь, высокий коэффициент маневренности при низкой ликвидности собственных оборотных средств фирмы будет считаться приемлемым только при условии значительного превышения значения 0,6. Если же он будет равен 0,6 либо немного больше, фирма может испытывать сложности со своевременной конвертацией собственных оборотных средств в инвестиционные средства, направленные на расширение или модернизацию производства.

Анализ показателей и коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника, привели эксперты «КонсультантПлюс». Изучите материал, получив пробный демодоступ к справочно-праововй системе К+ бесплатно.

Пример расчета

На примере данных, приведенных ниже, рассчитаем коэффициент ().
Таблица 3. Как найти КМ

Читать еще:  Проверка автомобиля на угон
Показатель, т. р.янв.17фев.17мар.17апр.17май.17июн.17
Строка 1300180019002100280022002600
Строка 1100130012001300150013001500
КМ0,2777780,3684210,3809520,4642860,4090910,423077

В примере только в январе 2021 значение коэффициента находилось ниже 0,3. В этот месяц у компании были проблемы с платёжеспособностью. Однако за полгода ситуация изменилась, и сейчас показатель находится в установленных пределах.

Интерпретация коэффициента маневренности в динамике

Часто отдельно взятый коэффициент, к примеру за месяц, может ничего не сказать о положении дел в бизнесе. Однако в годовой динамике он будет несравнимо больше информативен. Как интерпретировать изменение данного коэффициента в динамике?

Если в течение нескольких месяцев коэффициент маневренности растет, это может свидетельствовать о том, что:

  • фирма успешно рассчитывается с имеющимися долгами и не увеличивает собственную кредитную нагрузку;
  • фирма имеет ресурсы для оперативного расширения и модернизации производства;
  • у фирмы есть ресурсы для финансирования текущих операций в случае закрытия доступа к кредитным рынкам;
  • фирма может успешно диверсифицировать свою деятельность.

Если же коэффициент маневренности на протяжении значительного срока падает, это показывает, что:

  • увеличивается закредитованность компании либо общая платежная нагрузка (что говорит о том, что у данного бизнеса слишком низкая прибыльность либо не самое эффективное управление);
  • компания не может эффективно инвестировать в производство, равно как и диверсифицировать свою деятельность.

Аналогичные выводы позволяет сделать анализ динамики коэффициента маневренности, который на протяжении длительного периода остается низким — менее 0,3.

Нормативное значение:

Высокое значение показателя говорит о том, что компания способна отвечать по наиболее срочным обязательствам, используя собственные оборотные средства. В случае, если значение показателя является ниже нуля, устойчивость компании нарушена. Это говорит о том, что зависимость предприятия от заемных оборотных средств является значительной. Компания не сможет самостоятельно формировать оборотный капитал и финансировать свои оборотные активы только за счет собственного капитала. Высокая зависимость от заемного капитала создает средне- и долгосрочные риски. В текущих условиях компания может работать эффективно, однако увеличение стоимости привлечения заемных средств, закрытие доступа на кредитный рынок и рынок капитала может привести к проблемам финансирования оборотного капитала.

Связанные материалы

По какой формуле вычислить коэффициент маневренности

Есть несколько основных формул коэффициента маневренности, в которых используются данные из бухгалтерского баланса предприятия.

Рассмотрим самый простой вариант формулы коэффициента маневренности по балансу. Для того чтобы ею воспользоваться, понадобятся данные из строк 1100 и 1300 баланса.

Разница между значениями из строк 1300 и 1100 составляет величину собственных оборотных средств фирмы. Показатель из строки 1300 — это величина капитала компании.

Таким образом, 1-я формула коэффициента маневренности (КМ) будет выглядеть так:

КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1100) / Стр. 1300.

В случае если в структуре пассивов фирмы есть значительные объемы долгосрочных обязательств, формула определения коэффициента маневренности по балансу будет дополнена показателями по строке 1400 бухгалтерского баланса. Их нужно будет суммировать с цифрой из строки 1300.

В итоге 2-я формула будет иметь следующий вид:

КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.

Фирмам, имеющим значительный объем краткосрочных обязательств, рекомендуется подсчитывать коэффициент маневренности с помощью формулы, в которой величина собственных ОС определяется как разница между строками 1200 и 1500 баланса.

В результате получается 3-я формула определения показателя:

КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300.

В анализе хоздеятельности распространена еще одна формула. В ней задействуются также показатели из строки 1530 бухгалтерского баланса. Выглядит она так:

КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400 + Стр. 1530) — Стр. 1100) / (Стр. 1300 + Стр. 1530).

Расшифровка полученных показателей

Коэффициент маневренности функционирующего капитала в рассмотренном примере следует трактовать так. Анализируемый показатель на протяжении всего периода был ниже нормы, но при этом отличался устойчивостью. Несоответствие требуемому значению было вызвано большим количеством в структуре собственного капитала нераспределенной прибыли.

Чтобы дать более точную оценку представленному показателю, следует провести отраслевой анализ коэффициента маневренности, а также выяснить некоторые особенности функционирования компании. Ее роль в экономике страны, наличие финансовой поддержки со стороны правительства также играет важную роль в процессе оценки. Также следует провести ряд вычислений других показателей финансовой устойчивости, рентабельности и ликвидности. Это даст возможность сделать адекватные выводы об эффективности основной деятельности предприятия.

Ознакомившись с таким понятием, как коэффициент маневренности, можно прийти к выводу, что он играет важную роль в процессе оценки финансовой устойчивости любой компании. Соответствие его нормативу, отраслевому показателю, а также поступательное увеличение является свидетельством положительной тенденции финансово-экономической деятельности объекта исследования.

Итоги

Коэффициент маневренности указывает на размер собственных оборотных средств фирмы, находящихся в движении, а в конечном итоге позволяет судить, насколько зависимо либо автономно предприятие от внешних займов. Если показатель менее 0,3, бизнес-модель фирмы можно охарактеризовать как не самую эффективную. Если он приближается к 0,6, это может свидетельствовать о высокой финансовой устойчивости компании.

Коэффициент маневренности желательно интерпретировать не только в чистом виде, но и с учетом отраслевой специфики бизнеса. Кроме того, он будет еще более информативен при наблюдении за ним в динамике.

Изучить специфику иных коэффициентов, используемых при анализе финансово-хозяйственной эффективности организации, вы можете в статьях:

  • «Что показывает коэффициент автономии — формула по балансу?»;
  • «Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу)».

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс. Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Норматив

Значение коэффициента маневренности во многом будет переделяться отраслью компании и структурой капитала, однако для этого показателя есть рекомендуемые пределы. Нормальным считается, если КМ − в пределах 0,3-0,6. Большинству компаний нужно ориентироваться на такие цифры.

Коэффициент может принимать также и отрицательное значение. В этом случае компания признается финансово неустойчивой, а структура капитала – неэффективной. Значение ниже нуля может быть у фирм, которые формируют оборотные активы за счет привлеченных средств (займы, кредиты, ссуды).
Таблица 1. Значение КМ

КМЗначение
Менее 0,3Риск неплатежеспособности, финансовая зависимость от заемных средств.
0,3-0,6Устойчивое положение, компания финансово независима.
Больше 0,6Предприятие зависимо, риск неплатежеспособности перед кредиторами слишком велик, но нужно смотреть по структуре займов.

Если коэффициент выше 0,6 и при этом у фирмы имеются долгосрочные кредиты, значит, у компании сильная зависимость от заемных средств, а большая часть полученной прибыли будет уходить на оплату процентов. Если кредиты краткосрочные, то предприятие вполне финансово независимо, и у него достаточно свободных средств.

Важно! При соотнесении полученного значения с нормативным необходимо учитывать отраслевую специфику компании. Если в одних отраслях коэффициент, равный 0,6, будет говорить о больших рисках, то в других – о финансовой устойчивости.

У предприятий с низкой ликвидностью коэффициент маневренности может быть значительно выше отметки 0,6, и для них это будет нормально. В таком случае усредненное значение 0,6 будет говорить о неустойчивом положении. Это касается всех низкорентабельных сфер с длинными контрактами, например, строительства.

Как определить коэффициент маневренности собственного капитала?

Коэффициент маневренности — что это

Данный коэффициент является одним из показателей финансово-хозяйственной эффективности предприятия, поскольку отражает, насколько независимой с точки зрения наличия собственных оборотных средств является фирма. Обладание значимыми объемами собственных оборотных средств — одно из ключевых условий развития бизнеса, поскольку данные ресурсы часто выступают основным источником инвестиций в расширение и модернизацию производства.
Исчисляется он довольно просто: необходимо разделить сумму собственных оборотных средств фирмы на показатель, соответствующий объему собственного капитала.

Нормативное значение показателя:

Нормативным считается значение 0,1 и выше. Положительное значение свидетельствует о достаточности собственных финансовых ресурсов для финансирования внеоборотных активов и части оборотных. Отрицательное значение показателя свидетельствует, что собственный капитал и приравненные к ним средства направлены на финансирование внеоборотных средств, поэтому для финансирования оборотных активов необходимо обращаться к заемным источникам финансирования. Это ведет к снижению финансовой устойчивости.

Связанные материалы

Что показывает коэффициент маневренности

Данный коэффициент дает возможность судить:

  • во-первых, о том, какая часть собственных средств фирмы находится в обороте;
  • во-вторых, насколько компания финансово независима.

Как оценить эффективность бизнес-модели компании исходя из значения коэффициента:

  • Если коэффициент маневренности ниже 0,3, это может свидетельствовать о серьезных проблемах в развитии фирмы, высоком уровне ее зависимости от заемных средств, и, скорее всего, низкой платежеспособности. Не исключено, что в такой ситуации кредиторы будут отказывать ей в предоставлении значительных заемных сумм, а инвесторы — подвергать сомнению перспективы вложений в данный бизнес.
  • Если коэффициент маневренности находится в интервале между 0,3 и 0,6, это значение можно считать вполне оптимальным.
  • Если коэффициент маневренности превышает 0,6, то его интерпретация будет зависеть от структуры текущих займов, а также степени ликвидности собственных оборотных средств фирмы.
Читать еще:  Нетипичные сделки как правильно указать код вида операции?

Если взятые компанией кредиты преимущественно долгосрочные (от 1 года и более), то коэффициент, превышающий 0,6, может свидетельствовать о сильной зависимости фирмы от займов, так как в этом случае значительная часть прибыли на протяжении долгого времени может уходить на компенсацию процентов. Следовательно, инвестиции в расширение и модернизацию производства могут быть затруднены.

Но если кредиты преимущественно краткосрочные (в пределах 1 года), то при коэффициенте маневренности выше 0,6 фирму можно охарактеризовать как вполне независимую от займов и имеющую достаточное количество свободных средств для инвестирования в производство.

В свою очередь, высокий коэффициент маневренности при низкой ликвидности собственных оборотных средств фирмы будет считаться приемлемым только при условии значительного превышения значения 0,6. Если же он будет равен 0,6 либо немного больше, фирма может испытывать сложности со своевременной конвертацией собственных оборотных средств в инвестиционные средства, направленные на расширение или модернизацию производства.

Анализ показателей и коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность должника, привели эксперты «КонсультантПлюс». Изучите материал, получив пробный демодоступ к справочно-праововй системе К+ бесплатно.

Формула для расчета

Коэффициенты маневренности рассчитываются по различным формулам. Информация для расчетов берется из бухгалтерского баланса компании. Данные, используемые при расчетах, должны быть максимально точными. Только в этом случае можно получить достоверный результат. Рассмотрим самую простую формулу для расчетов (строки берутся из бухгалтерского баланса):

(Строка 1300 – строка 1100) / строка 1300

Строка 1300 – это размер собственного капитала организации. Первый этап расчетов (строка 1300 – строка 1100) помогает определить размер собственных оборотных средств. Эта формула используется в стандартных условиях.

Если большая часть пассивов компании включает в себя долгосрочные обязательства, имеет смысл использовать другую, более сложную формулу. При расчетах используется дополнительный показатель – строка 1400. Рассмотрим вид второй формулы:

((Строка 1300 + строка 1400) – строка 1100) / строка 1300

Другая формула нужна в том случае, если большую часть структуры составляют краткосрочные обязательства:

(Строка 1200 – строка 1500) / строка 1300

Также для расчетов может быть использована эта формула:

((Строка 1300 + строка 1400 + строка 1530) – строка 1100) / (строка 1300 + строка 1530)

ВАЖНО! Формулу следует подбирать в соответствии с особенностями компании. Это обеспечит более точные результаты.

Интерпретация коэффициента маневренности в динамике

Часто отдельно взятый коэффициент, к примеру за месяц, может ничего не сказать о положении дел в бизнесе. Однако в годовой динамике он будет несравнимо больше информативен. Как интерпретировать изменение данного коэффициента в динамике?

Если в течение нескольких месяцев коэффициент маневренности растет, это может свидетельствовать о том, что:

  • фирма успешно рассчитывается с имеющимися долгами и не увеличивает собственную кредитную нагрузку;
  • фирма имеет ресурсы для оперативного расширения и модернизации производства;
  • у фирмы есть ресурсы для финансирования текущих операций в случае закрытия доступа к кредитным рынкам;
  • фирма может успешно диверсифицировать свою деятельность.

Если же коэффициент маневренности на протяжении значительного срока падает, это показывает, что:

  • увеличивается закредитованность компании либо общая платежная нагрузка (что говорит о том, что у данного бизнеса слишком низкая прибыльность либо не самое эффективное управление);
  • компания не может эффективно инвестировать в производство, равно как и диверсифицировать свою деятельность.

Аналогичные выводы позволяет сделать анализ динамики коэффициента маневренности, который на протяжении длительного периода остается низким — менее 0,3.

Пример расчета показателя в Excel

На практике принято оценивать коэффициент в динамике. Только так можно проанализировать результативность политики управления собственными оборотными средствами.

Возьмем период для анализа – 2011-2015 гг. Выделим строки, которые будем использовать для расчета коэффициента маневренности СК:

Формула расчета в Excel будет выглядеть так:

Показатель для организации ниже нормативного. Но не намного. Причем просматривается тенденция сохранения стабильности на протяжении всех 5 лет. Для более детального анализа и принятия стратегических решений необходимо смотреть значение коэффициента у других компаний, работающих в той же отрасли, а также другие показатели оценки финансовой устойчивости.

Покажем в динамике коэффициент на графике Excel:

Отметим незначительный рост показателя в последние два года. Что является положительным фактором. И может указывать на рост платежеспособности и финансовой независимости организации, способность поддерживать уровень собственного оборотного капитала, обеспечивать оборотные средства за счет собственных источников финансирования.

По какой формуле вычислить коэффициент маневренности

Есть несколько основных формул коэффициента маневренности, в которых используются данные из бухгалтерского баланса предприятия.

Рассмотрим самый простой вариант формулы коэффициента маневренности по балансу. Для того чтобы ею воспользоваться, понадобятся данные из строк 1100 и 1300 баланса.

Разница между значениями из строк 1300 и 1100 составляет величину собственных оборотных средств фирмы. Показатель из строки 1300 — это величина капитала компании.

Таким образом, 1-я формула коэффициента маневренности (КМ) будет выглядеть так:

КМ = (Стр. 1300 — Стр. 1100) / Стр. 1300.

В случае если в структуре пассивов фирмы есть значительные объемы долгосрочных обязательств, формула определения коэффициента маневренности по балансу будет дополнена показателями по строке 1400 бухгалтерского баланса. Их нужно будет суммировать с цифрой из строки 1300.

В итоге 2-я формула будет иметь следующий вид:

КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400) — Стр. 1100) / Стр. 1300.

Фирмам, имеющим значительный объем краткосрочных обязательств, рекомендуется подсчитывать коэффициент маневренности с помощью формулы, в которой величина собственных ОС определяется как разница между строками 1200 и 1500 баланса.

В результате получается 3-я формула определения показателя:

КМ = (Стр. 1200 — Стр. 1500) / Стр. 1300.

В анализе хоздеятельности распространена еще одна формула. В ней задействуются также показатели из строки 1530 бухгалтерского баланса. Выглядит она так:

КМ = ((Стр. 1300 + Стр. 1400 + Стр. 1530) — Стр. 1100) / (Стр. 1300 + Стр. 1530).

Расшифровка коэффициента исходя из специфики отрасли

При интерпретации коэффициента нужно учитывать особенности отрасли, в которой работает компания. Разные отрасли предполагают различную норму рентабельности.

Промышленные, строительные предприятия, субъекты торговли являются низкорентабельными. В данном случае нормой считается более высокий коэффициент. Для консалтинговых компаний, фирм, работающих в индустрии красоты, нормальной будет высокая рентабельность. В данном случае нормален относительно пониженный коэффициент.

Итоги

Коэффициент маневренности указывает на размер собственных оборотных средств фирмы, находящихся в движении, а в конечном итоге позволяет судить, насколько зависимо либо автономно предприятие от внешних займов. Если показатель менее 0,3, бизнес-модель фирмы можно охарактеризовать как не самую эффективную. Если он приближается к 0,6, это может свидетельствовать о высокой финансовой устойчивости компании.

Коэффициент маневренности желательно интерпретировать не только в чистом виде, но и с учетом отраслевой специфики бизнеса. Кроме того, он будет еще более информативен при наблюдении за ним в динамике.

Изучить специфику иных коэффициентов, используемых при анализе финансово-хозяйственной эффективности организации, вы можете в статьях:

  • «Что показывает коэффициент автономии — формула по балансу?»;
  • «Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу)».

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс. Пробный бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Показатель маневренности собственных оборотных средств

Показатель отражает отношение денег и их эквивалентов к оборотным средствам предприятия. Другими словами, данный коэффициент отражает, какую долю в оборотных средствах компании занимают деньги и эквивалентные им ценности.

Нормативное значение:

При высоком значении данного показателя можно утверждать, что компания сможет погасить свои срочные обязательства при помощи оборотных средств. А вот если показатель отрицателен, финансовая устойчивость предприятия находится под угрозой.

В таком случае, это свидетельство того, что компания имеет большую зависимость от кредитных оборотных средств. Она не в состоянии полностью сформировать оборотные активы за собственный счет. Такая кредитная зависимость свидетельствует о возникновении рисков финансовой стабильности в средней и, особенно, в долгосрочной перспективе.

Тем не менее, в краткосрочной перспективе предприятие может работать стабильно, хотя при увеличении стоимости кредитов и проблемами с доступом к рынку заемных средств, вероятно возникновение проблем с формированием оборотного капитала.

Как решить проблему при показателе коэффициента вне нормы?

Увеличить коэффициент можно планомерным увеличением собственного финансового капитала, а также оптимизацией активов предприятия и их структуры. Это даст возможность снизить кредитную зависимость при организации фонда оборотных средств.

голоса
Рейтинг статьи
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector