Timeplus-kazan.ru

Консультации адвоката
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Финансовое оздоровление предприятия Способы реструктуризации задолженности

Реструктуризация задолженности: методы, проведение. Реструктуризация дебиторской задолженности

Проведение реструктуризации задолженности необходимо тогда, когда компания не может обслуживать и исполнять имеющиеся у нее обязательства. Такая ситуация возникает по разным причинам. Рассмотрим далее, почему, как и кем осуществляется реструктуризация задолженности.

Основные предпосылки

Реструктуризация задолженности предприятия необходима, если:

  1. Решение о выдаче компании займа изначально было принято без тщательной финансово-экономической оценки и оказалось необоснованным относительно вероятных издержек, уровня реализации, квалификации менеджмента, необходимых вложений и так далее.
  2. После взятия кредита в фирме произошли события, которые отрицательным образом повлияли на бизнес. Это может быть снижение спроса, увеличение затрат на основные производственные факторы, потеря крупных сделок и так далее.

Возможные выходы из ситуации

Реструктуризация обязательств может быть инициирована и кредиторами, и налоговыми органами, и самим должником. Однако компания, предоставившая заем, должна решить, что выгоднее для нее. Она может попытаться вернуть выданные средства, наложив на имущество должника взыскание или начав разбирательство по банкротству, или договориться о реструктуризации кредита. Изменить сроки и условия погашения обязательств можно на любой стадии: во время либо до рассмотрения дела в судебном порядке, в рамках исполнительного производства или дела о несостоятельности.

Важные особенности

Принимая решение об изменении условий и сроков погашения обязательства, следует учитывать два главных фактора:

  1. Эффективность юридической процедуры возврата займа и банкротства.
  2. Жизнеспособность компании-должника в перспективе.

Следует понимать, что любые изменения условий и срока погашения будет выгодно для финансовой организации только тогда, когда денежные потоки заемщика позволят ему следовать новому графику. В этой связи реструктуризация кредиторской задолженности должна осуществляться после:

  1. Анализа руководства.
  2. Изучения влияния внешних факторов на деятельность заемщика.
  3. Финансового анализа.
  4. Оценки стратегии и операционной результативности.

На основе перечисленных выше пунктов, выполняется:

  1. Анализ финансовых прогнозов. Он определит вероятные объемы денежных потоков, которые в будущем компания может направлять на обслуживание долга после реструктуризации, а также дополнительные средства, которые могут ей понадобиться.
  2. Оценка обеспечения. Она позволит установить возможный процент удовлетворения предъявленных требований при необходимости начать процедуру банкротства или при реализации залога.

Международная практика

В случае принятия решения в пользу изменения сроков и условий погашения обязательств учитываются различные моменты. В первую очередь в расчет принимается стремление финансовой компании сохранить клиента, а также вполне обоснованное желание не выглядеть «могильщиком» в глазах бизнес-партнеров, общественности и госорганов. Реструктуризация кредиторской задолженности — это всегда результат компромисса. Он будет зависеть от сильных и слабых позиций сторон, рациональности поведения участников. Так, большое количество крупных банков с несовпадающими интересами препятствует переговорам.

Международная практика выработала ряд стандартов, направленных на установление единых правил для всех финансовых компаний. Их соблюдение позволяет не допустить ситуаций, при которых поведение одного банка привело к краху процесса и, соответственно, к гибели бизнеса заемщика. Показательной считается реструктуризация кредиторской задолженности на примере английских финансовых организаций («лондонский подход»).

Ведущими банками Британии выработан «кодекс поведения» компаний, предоставляющих займы, при масштабных корпоративных дефолтах. Он содержит добровольный мораторий на период оценки перспектив и финансового состояния должника, равный доступ к сведениям при соблюдении конфиденциальности, отказ от мероприятий по взысканию задолженности индивидуальным образом, учет договорных возможностей сторон, формирование неформального кредитного комитета и так далее.

Новация

ГК РФ предусматривает различные методы реструктуризации задолженности. К ним, в частности, относят:

  1. Новацию.
  2. Цессию.
  3. Зачет.
  4. Перевод долга.
  5. Секьюритизацию.
  6. Отступное.

Новация — это замена имеющегося обязательства новым между теми же субъектами для прекращения первого. Рассмотрим, как может выглядеть реструктуризация кредиторской задолженности на примере компании, исполнившей работы подряда на 500 000 руб. При наступлении даты, когда заказчику нужно было расплатиться, был заключен договор, в соответствии с которым за оказанную услугу организация обязуется поставить определенный товар. В соглашение о реструктуризации задолженности, таким образом, включаются сведения об ассортименте, качестве и количестве продукции, порядок и сроки доставки. Предусматриваются также и санкции за неисполнение условий. В данном случае была осуществлена реструктуризация задолженности путем новации.

Основное требование

В новом обязательстве кредитор и заемщик должны быть теми же, что и в исходном. Однако в некоторых случаях участники правоотношений начинают создавать не совсем ясные конструкции. В итоге бывает весьма проблематично установить, из чего и как именно образовалось новое обязательство. В результате в договорах отсутствуют необходимые реквизиты, описание фактических отношений и оснований появления других условий сделки. Если впоследствии начнется спор относительно новации, разбирательство которого будет осуществляться в суде, то та сторона, которая ссылается на новацию, должна будет доказать представленные доводы. В качестве подтверждения может выступать договор, переписка участников, платежные документы, разные акты, которые были подписаны, и так далее.

Условия новации

Реструктуризация задолженности таким способом требует исполнения следующего:

  1. Во вновь созданном обязательстве необходимо предусмотреть иной способ исполнения или предмет в сравнении с первоначальным.
  2. Между новацией и исходной договоренностью должна присутствовать причинная связь.
  3. Необходимо, чтобы конечное и первоначальное обязательства были действительными. В противном случае к новой договоренности могут применяться нормы относительно недействительности сделок. В итоге новация будет признана несостоявшейся, а участники, в свою очередь, будут связаны исходным обязательством.
  4. Вновь созданные условия прекращают действие дополнительных пунктов, касающихся первоначальной договоренности, если иное не предусматривается в соглашении. В качестве такого обязательства может выступать неустойка, задаток, поручительство, удержание имущества или залог.

Цессия

Реструктуризация дебиторской задолженности по этому способу предполагает передачу права требования исполнения обязательства от одного субъекта другому. Одобрения заемщика на совершение данной процедуры не требуется. Но если он не будет извещен письменно о процедуре уступки, то существует риск наступления неблагоприятных последствий для кредитора. Если цессию решает осуществить заемщик, то он обязан уведомить финансовую компанию в установленном законом порядке.

Первоначальный кредитор, который уступил право, отвечает перед новым субъектом только за недействительность передаваемого требования, а не за неисполнение условий обязанного лица. Исключением является случай, когда субъект, предоставляющий заем, берет на себя обязательства по обеспечению исполнения условий. Он может стать поручителем или предоставить свое имущество в залог. Право первого кредитора передается на тех же условиях и в том же объеме, в которых оно существовало до момента заключения договора цессии.

Перевод обязательства

Это второй способ, с помощью которого осуществляется реструктуризация дебиторской задолженности, связанной с переменой субъектов. В данном случае основным условием является согласие займодателя. Различают предварительное и последующее одобрение. Первое, как правило, присутствует в первоначальном договоре. Оно представлено в виде разрешения осуществлять перевод обязательства без согласия кредитора. Отозвать его можно только до подписания нового договора. Последующее согласие взять назад нельзя.

Секьюритизация

Реструктуризация кредиторской задолженности предприятия может осуществляться путем конверсии в ценные бумаги. Применение этого варианта целесообразно в том случае, когда присутствует больше число разрозненных займодателей. Эмитируемыми ценными бумагами могут выступать акции, векселя и облигации. Такая реструктуризация задолженности имеет свои плюсы. Одним из преимуществ считается потенциальная ликвидность эмитированных бумаг. Это означает, что их можно продать на открытом рынке, хоть и с дисконтом. Вместе с этим ликвидность облигаций сравнительно небольшой фирмы, в особенности в России и прочих государствах с переходной экономикой, предварительно оценить достаточно сложно. Повышение привлекательности облигаций достигается путем обеспечения залога определенным имуществом, предоставлением гарантий и поручительства третьих лиц.

Ограничения

Одной из основных проблем при секьюритизации выступает установление предела облигационного займа. В ст. 33 ФЗ, регламентирующего деятельность АО, установлено, что номинальная стоимость выпущенных облигаций не может быть выше размера уставного капитала или суммы обеспечения, которое предоставлено обществом на выпуск бумаг третьими лицами. Размещение без последнего условия допускается с 3-го года деятельности компании при надлежащем утверждении к тому моменту 2-х годовых балансов.

Способы исполнения обязательств акциями

АО может погасить задолженность путем:

  1. Эмиссии акций, самостоятельно размещая их на рынке и направляя полученные средства в счет займа.
  2. Использования механизма, аналогичного предусмотренному в правительственном Постановлении № 254. В этом акте разъясняются условия и порядок, по которому осуществляется реструктуризация налоговой задолженности. В данном случае предусматривается определенный залог. Реструктуризация задолженности по налогам предполагает передачу соответствующих договоров уполномоченному органу.
Читать еще:  Как вести бухгалтерию ИП самостоятельно пошаговая инструкция

Есть еще один вариант, в соответствии с которым компания отдает эмитированные дополнительно акции займодателю, а он, в свою очередь, засчитывает их как оплату. Но, так как этот способ прямым образом противоречит положению ст. 99 (п. 2) ГК, не допускающего освобождения акционера от обязанности оплатить ценные бумаги, посредством зачета требований к АО, чтобы обойти запрет, обществу приходится разрабатывать достаточно сложные варианты. Эмиссия для секьюритизации связана с довольно большим количеством проблем. Они касаются переполненности рынка неликвидными акциями, трудностями при установлении справедливой цены и так далее.

Зачет

Реструктуризация задолженности таким способом целесообразна в случае, когда между компаниями установлены взаимные обязательства. Возможность погашения зачетом предусматривается в ГК. Для проведения процедуры необходимо заявление одного из участников при наличии:

  1. Встречных требований. Субъект по одному обязательству одновременно выступает кредитором по другому.
  2. Однородности предмета. В данном случае между сторонами должен отсутствовать договор о его изменении.
  3. Возможности требовать немедленного исполнения или наличие установленного срока для погашения.

В ГК прямо предусмотрены случаи, при которых зачет не допускается. Например, он запрещен, когда существует обязанность оплатить акции либо внести в уставной капитал вклад.

Договор контокоррента

Это специфический вид зачета. В соответствии с этим договором, участники заносят требования на контокоррентный (единый) счет. Это необходимо для того, чтобы сторона, которая окажется должником при его закрытии за истекший срок, стала обязанной выплатить образовавшуюся разницу. Сальдо можно занести на счет предстоящего периода первой строкой. Более сложным типом договора контокоррента считается клиринговая сделка. В ней может участвовать более двух лиц.

Спорные моменты

Особую осторожность нужно соблюдать при осуществлении зачета с организацией, находящейся перед банкротством. В ряде случаев реструктуризация может толковаться как предпочтительный вариант удовлетворения требований. В процессе зачета некоторые субъекты для снижения санкций, которые начисляются по просрочке нарушения сроков исполнения условий договора, выдвигают свои требования.

К примеру, участники достигли согласия по вопросу погашения части долга зачетом. Вместе с этим обязанное лицо заявляет, что средства пойдут на выплату основного займа, а проценты он перечислит позже. Данное условие незаконно. Такими действиями должник ущемляет интересы кредитора. Последний уже не сможет потребовать уплаты неустойки, пени или штрафа за просрочку. В этой связи у участников зачастую возникают разногласия, так как правоотношения, касающиеся частичного зачета требования, законодательство прямо не регулирует.

Финансовое оздоровление предприятия Способы реструктуризации задолженности

Реструктуризация кредита — это изменение условий действующего банковского договора, которое направлено на снижение текущей финансовой нагрузки клиента.

Существуют различные способы
реструктуризировать кредит:

Все они сводятся к тому, чтобы помочь заемщику выплачивать кредит.

Основное отличие реструктуризации от рефинансирования — она всегда происходит в том банке, в котором у клиента заключен кредитный договор. Это упрощает и ускоряет переговоры между банком и заемщиком, ведь у кредитной организации уже есть вся необходимая информация для оформления процедуры. Решение о реструктуризации принимается всегда в индивидуальном порядке, с учетом ситуации конкретного клиента.

Реструктуризация кредитов происходит по инициативе заемщиков, но по согласию обеих сторон, т.к. она выгодна и банку, и заемщику:

При этом решение принимается индивидуально по каждому клиенту и учитывает его текущую финансовую ситуацию.

Когда можно оформить реструктуризацию

Перечислим основные причины, по которым можно начать процедуру реструктуризации:

Когда лучше обращаться в банк

Сразу, как только поймете, что ситуация ухудшилась. При возникновении финансовых трудностей клиенту важно как можно раньше обратиться в банк и рассказать о сложившейся ситуации. Причем сделать это до первых просрочек по графику платежей. Это позволит проще найти обоюдовыгодное решение и реструктуризировать кредит.

При обращении в банк клиенту необходимо не просто уведомить кредитную организацию об ухудшении своего финансового положения и невозможности продолжать выплаты по ранее одобренному графику погашения, но и документально подтвердить эти изменения. В этом случае банк сможет рассмотреть заявление и, скорее всего, принять положительное для заемщика решение.

Реструктуризация ипотечных кредитов

Вдобавок был скорректирован список сельских территорий и сельских агломераций, на которые распространяется действие льготной ипотеки. Если ранее он определялся государственной программой «Комплексное развитие сельских территорий», то теперь его формирует сам субъект федерации.

С 2015 года в России действует специальная госпрограмма, оказывающая помощь заемщикам при оформлении реструктуризации ипотечных кредитов. Программа позволяет снизить ставку по кредиту и получить официальную отсрочку платежей на 1,5 года.

Кроме того, согласно Федеральному закону «О праве на ипотечные каникулы» N 76-ФЗ — заемщики, потерявшие работу или оказавшиеся в трудной жизненной ситуации, могут воспользоваться ипотечными каникулами. А тем, кто не подходит под условия, банки могут предложить собственную программу реструктуризации.

Как подать в банк заявление
на реструктуризацию

Форма заявки на реструктуризацию проблемных кредитов в каждом банке индивидуальная. Заемщику необходимо получить бланк в офисе или онлайн на сайте кредитной организации.

В заявлении нужно подробно отразить причину возникновения финансовых трудностей, заполнить информацию о заемщике и приложить пакет документации:

Как правило, подать заявку на реструктуризацию можно онлайн. При этом если банк примет положительное решение, заемщику может потребоваться личная поездка в банк для согласования схемы реструктуризации и индивидуальных условий, а также для подписания документов.

После согласования всех условий банк и заемщик подписывают дополнительное соглашение к действующему кредитному договору и иным документам, если есть такая необходимость.

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ПРОЦЕССЕ ЕГО ФИНАНСОВОЙ САНАЦИИ

Санация представляет собой систему мероприятий, направленных на оздоровление финансово-хозяйственного состояния предприятия-должника с целью предотвращения признания его банкротом и ликвидации.

В условиях рыночной экономики санация предприятий имеет значительный потенциал, является важным инструментом регулирования структурных изменений и входит в систему наиболее действенных механизмов финансовой стабилизации предприятий.

Санация предприятия проводится в трех основных случаях:

  1. до возбуждения кредиторами дела о банкротстве, если предприятие в попытке выхода из кризисного состояния прибегает к помощи санаторов по своей инициативе или такая санация инициируется кредиторами или инвесторами;
  2. если само предприятие, обратившись в арбитражный суд с заявлением о своем банкротстве, одновременно предлагает условия

своей санации (такие случаи санации наиболее характерны для государственных предприятий);

  • если решение о проведении санации выносит арбитражный суд по поступившим предложениям от желающих удовлетворить требования кредиторов к должнику и погасить его обязательства перед бюджетом.
  • В двух последних случаях санация осуществляется в процессе производства дела о банкротстве предприятия при условии согласия собрания кредиторов со сроками выполнения их требований и на перевод долга.

    Наиболее широкий диапазон форм имеет санация, инициируемая самим предприятием до возбуждения кредиторами дела о банкротстве. В этом случае она носит упреждающий характер, полностью согласуется с целями и интересами предприятия, подчинена задачам антикризисного его управления и сочетается с осуществляемыми мерами внутренней финансовой стабилизации.

    Санация предприятия может осуществляться по многим направлениям, охватывая все стороны и направления его хозяйственной деятельности.

    Финансовая санация представляет собой систему мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, находящегося в состоянии финансового кризиса, с целью предотвращения его ликвидации.

    Одним из направлений финансовой санации предприятия, осуществляемой им совместно с партнерами по хозяйственной деятельности (кредиторами и инвесторами), является реструктуризация его задолженности.

    Под реструктуризацией задолженности предприятия понимается комплекс мероприятий по преобразованию его долговых обязательств, направленных на погашение текущих требований кредиторов, с целью восстановления его платежеспособности. Погашенными считаются требования, по которым у предприятия достигнуты с кредиторами соглашения о приостановлении, замене или прекращении соответствующего долгового обязательства.

    Объектом реструктуризации задолженности предприятия могут выступать выплаты по погашению основного долга, выплаты процентов по обслуживанию кредитов и займов, выплаты пени и других штрафных санкций за нарушение контрактных обязательств, другие существенные условия по долговым обязательствам, приводящим к уменьшению (погашению) текущих требований кредиторов.

    Управление процессом реструктуризации задолженности предприятия осуществляется по следующим основным этапам (рис. 21.4):

    Рисунок 21.4. Основные этапы процесса реструктуризации задолженности предприятия.

    Анализ состава задолженности предприятия.

    долгосрочной его задолженности, подлежащий погашению в текущем периоде.

  • На Второй стадии исследуется состав внешней и внутренней задолженности предприятия в целом. К внешней задолженности предприятия относятся текущие обязательства по финансовым кредитам и займам; все формы кредиторской его задолженности за товары, работы и услуги; текущие обязательства по расчетам по полученным авансам, с бюджетом, внебюджетными фондами и по страхованию. К внутренней задолженности предприятия относятся текущие обязательства по расчетам по оплате труда, с участниками, с дочерними предприятиями и другим внутренним расчетам.
  • На третьей стадии рассматривается состав задолженности предприятия в разрезе конкретных кредиторов. В процессе этого анализа по наиболее крупным кредиторам состав задолженности идентифицируется в разрезе ее элементов — по выплате основного долга, по выплате процентов, по выплате пени и т.п.
    1. Оценка возможности погашения задолженности предприятием в текущем периоде. В процессе этого этапа определяется, какой объем задолженности предприятия может быть погашен за счет имеющихся у него финансовых ресурсов, а какой объем его непокрытых текущих финансовых обязательств будет определять размер его неплатежеспособности, генерируя угрозу его банкротства и ликвидации. Для осуществления такой оценки может быть использован ранее рассмотренный коэффициент чистой текущей платежеспособности предприятия.
    2. Оценка целесообразности и возможности погашения требований кредиторов в процессе финансовой санации предприятия.

    Если в процессе оценки подтверждена целесообразность и возможность погашения требований кредиторов в процессе финансовой санации предприятия, принимается принципиальное решений о проведении реструктуризации его задолженности.

    1. Выбор конкретных форм и видов реструктуризации задолженности предприятия. В зависимости от размера непокрытых текущих финансовых обязательств предприятия и состава его задолженности, идентифицированной в процессе анализа, обосновываются формы и виды ее реструктуризации. Различают следующие шесть основных форм реструктуризации задолженности предприятия в процессе его финансовой санации (рис. 21.5):

    Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее отсрочки

    Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее рассрочки

    Отказ от кредитных требований

    Переоформление задол- ¦ женности в другие виды долга

    Конверсия задолженности в имущество

    носиться только к сумме основного долга (при продолжении его текущего обслуживания путем выплаты процентов) или ко всем видам платежей по финансовому обязательству предприятия (суммам основного долга, процентов по нему, начисленной пени и т.п.).

    • Пролонгация сроков выплаты задолженности в форме ее рассрочки. Под рассрочкой задолженности понимается ее разделение на несколько частей, которые выплачиваются постепенно в предстоящем периоде по графику, согласованному сторонами. Эта форма реструктуризации задолженности предприятия является одной из наиболее распространенных в процессе осуществления его финансовой санации.
    • Переоформление задолженности в другие виды долга. Эта форма реструктуризации сочетает в себе как пролонгацию сроков выплаты задолженности, так и изменение других существенных кредитных условий (например, залог имущества, поручительство или гарантии третьих лиц и т.п.). Основными видами этой формы реструктуризации задолженности являются оформление векселем долга по коммерческому кредиту, замена одного вида облигаций на другой с внесением изменений в условия ее выпуска, перевод долга на третьих лиц.
    • Конверсия задолженности в имущество. Эта форма реструктуризации задолженности направлена на замену денежных выплат по ней передачей кредитору отдельных видов активов (имущества) предприятия. Наиболее часто в виде таких активов выступают акции предприятия, объекты его недвижимости, машины и оборудование, сырье и материалы, готовая продукция.
    • Отказ от кредитных требований (списание долга).

    Цель реструктуризации задолженности предприятия в процессе его финансовой санации считается достигнутой, если погашен необходимый объем текущих требований кредиторов, обеспечивающий восстановление его платежеспособности и нормальное осуществление финансовой деятельности.

    Реструктуризация в банкротстве: что было и что будет

    Управляющий Партнер адвокатского бюро «Юшин и Партнеры» Анатолий Юшин в своем материале для «Русбанкрота» рассказал о том, как сейчас проходит реструктуризация при банкротстве и какие нововведения ожидают сферу после окончательного принятия поправок в закон.

    Проект масштабных изменений в законодательство о банкротстве, подготовленный Минэкономразвития, сейчас проходит обсуждение в Правительстве. Основной акцент в предложенных поправках сделан на реформирование «реабилитационных процедур» в банкротстве, т.е. механизмов, позволяющих реструктурировать задолженность и спасти умирающий бизнес.

    Одно из ключевых изменений, предложенных Минэкономразвития – отмена сразу трех банкротных процедур.

    Наблюдения, финансового оздоровления и внешнего управления больше не будет. Вместо них вводится процедура реструктуризации задолженности.

    Многие коллеги считают существующие процедуры малоэффективными и тому есть реальные подтверждения. Так по данным Судебного департамента в 2019 году внешнее управление ввели в 186 делах о несостоятельности, а финансовое оздоровление – только в 21. А всего за этот период в российских судах рассмотрели споры по 85 500 банкротным делам, то есть доля этих процедур крайне невелика.

    Стоит отметить, что еще одним способом реструктуризации долгов при банкротстве предприятия можно назвать институт мирового соглашения, который сохраняется и в новой редакции закона о несостоятельности.

    Как сейчас работает реструктуризация

    Давайте рассмотрим, как на практике работают механизмы реструктуризации задолженности в настоящее время. Такой анализ, как представляется, позволит сделать выводы о том, что следует изменить, чтобы этот институт заработал в нашей стране в полную силу.

    Поскольку, на мой взгляд, процедура наблюдения является скорее «подготовительной», а не реабилитационной, она не будет рассматриваться в этой статье.

    Что касается финансового оздоровления, процедуры предусмотренной главой действующего закона «О несостоятельности», могу лишь согласиться, что значение этого механизма крайне незначительно – он применяется на практике лишь в единичных случаях.

    Основной проблемой в данном случае можно назвать абсолютно негибкую конструкцию реструктуризации долга через финансовое оздоровление. Действительно, в существующей редакции этот институт представляет собой обычную рассрочку выплаты всех долгов предприятия-банкрота в течение установленного в плане финансового оздоровления времени равными частями. Конечно, такая негибкая структура при том, что предприятие полностью не выходит из процедуры банкротства не вызывает интереса у участников банкротных процессов, поэтому и устранение этого механизма представляется совершенно оправданным.

    Кстати, аналогичная финансовому оздоровлению модель реструктуризации задолженности является вполне рабочей в процедурах банкротства физических лиц.

    На мой взгляд, это можно объяснить большей сложностью корпоративных финансово-экономических отношений по сравнению с финансовыми условиями отдельного физического лица. В нашей практике был вполне успешный пример такой реструктуризации задолженности физлица, при котором должник в течение 2-х лет погасил свою задолженность перед банком с условием отмены взыскания процентов за счет доходов, получаемых от сдачи в аренду принадлежащей ему залоговой недвижимости. В итоге: банк получил возврат кредита (но не заработал на процентах), физлицо-должник сохранил в своей собственности недвижимость.

    Внешнее управление

    Второй классической «реабилитационной» процедурой в действующем законодательстве о несостоятельности можно назвать внешнее управление. Этот инструмент является значительно более гибким, чем финансовое оздоровление и может предусматривать комбинацию различных мер по восстановлению платежеспособности должника под контролем кредиторов. При этом все мероприятия во внешнем управлении должны осуществляться на основании одобренного собранием кредиторов плана внешнего управления, реализацией которого занимается назначенный судом внешний управляющий.

    В нашей практике была ситуация, когда внешнее управление было введено в отношении крупной строительной компании-генподрядчика строительства аэропорта. По сути, вся ситуация, связанная с банкротством этой компании, возникла в связи с неплатежами со стороны собственника аэропорта по заключенному контракту на сумму более 1 млрд рублей. Соответственно, генподрядчик не смог расплатиться с большим количеством поставщиков и субподрядчиков, допустил просрочки по кредитным обязательствам. Основная задача в рамках процедуры внешнего управления заключалась во взыскании денежных средств с собственника аэропорта.

    Судебные производства и переговоры между командой внешнего управляющего и собственниками аэропорта длились около года, но в результате завершились заключением мирового соглашения в деле о взыскании денежных средств по контракту, что в свою очередь позволило погасить значительную часть кредиторской задолженности и вывести компанию из процедуры банкротства.

    Наш опыт работы в рамках процедуры внешнего управления наглядно продемонстрировал, в том числе, и основной недостаток этой процедуры – формальную невозможность участия бенефициаров компании-должника в поиске механизмов восстановления платежеспособности и реструктуризации долга.

    При этом часто такое участие является необходимым условием для достижения основного результата.

    Мировое соглашение в банкротстве

    Стоит отметить, что в настоящее время наиболее гибким вариантом решения проблем реструктуризации долга и вывода бизнеса из банкротного «пике» можно назвать процедуру мирового соглашения в банкротстве. К очевидным плюсам мирового соглашения следует отнести: возможность участия в мировом соглашении любых третьих лиц, что позволяет привлекать сторонние инвестиции, отсутствие строго ограниченных рамок в отношении условий мирового соглашения, завершение производства по делу о банкротстве после утверждения судом мирового соглашения, что позволяет восстановить «обычный» не банкротный статус предприятия-должника.

    В нашей практике значительное число дел о несостоятельности были завершены путем заключения мирового соглашения.

    Могу, например, отметить дело №А23-5277/2016 о банкротстве застройщика ООО «Комфортный город». Заключенное мировое соглашение позволило за счет предоставленной отсрочки по платежам вывести компанию из процедуры банкротства, привлечь необходимые для продолжения строительства кредиты и инвестиции и рассчитаться со всеми кредиторами, в том числе дольщиками, которые получили оплаченное ими жилье.

    Таким образом, можно отметить, что на сегодняшний день мировое соглашение остается наиболее удобным для должников и кредиторов способом реструктуризации долгов и спасения бизнеса от банкротства.

    Новая реструктуризация

    Предлагаемая в поправках Минэкономразвития процедура реструктуризации долгов выглядит следующим образом: план реструктуризации долгов будут подготавливать сами должники, а утверждать его будут конкурсные кредиторы вместе с уполномоченными органами (ФНС). Свои планы могут представить и другие лица – кредиторы, управляющий, учредитель или участник должника. Тогда кредиторам придется выбирать, какой план утвердить.

    Реструктуризация долгов может продолжаться не более четырех лет.

    Собрание кредиторов может продлить этот срок вдвое – до восьми лет, но только один раз. План реструктуризации должен предусматривать полное погашение долгов по текущим платежам и требованиям кредиторов первой очереди и второй в течение трех месяцев.

    План реструктуризации может предусматривать конвертацию долгов в доли в уставном капитале компании-должника, ее акции, облигации и другие ценные бумаги. Допускаются реорганизация должника, продажа всего предприятия или части имущества, замещение активов, новация обязательств, прекращение обязательств через отступное. Разрешаются прощение долга, изменение порядка и объемов погашения долгов, прекращение и изменение условий залога.

    После того как план утвердят, а процедура реструктуризации начнется, все аресты и другие ограничения, наложенные на имущество должника, снимаются. С этого момента вводится запрет на выплату дивидендов и распределение прибыли.

    Самым важным моментом в предложенных изменениях можно назвать возможность для бенефициаров предприятия-должника сохранить частичный контроль над предприятием, что как представляется, отличает новый механизм банкротной «реабилитации» от существующей.

    Включение собственников компании в число лиц не просто заинтересованных, но и имеющих право эффективно в рамках закона влиять на процедуру реструктуризации долгов, наряду с сохранением в законодательстве положений о возможности заключения мирового соглашения в процедуре банкротства может, наконец, запустить в нашей стране институт реальной реабилитации «заболевших» в результате кризиса предприятий.

    Реструктуризация кредиторской задолженности

    Содержание статьи
      1. Методы реструктуризации кредиторской задолженности
      2. Отсрочка и рассрочка платежей
      3. Реструктуризация при процедуре внешнего управления
      4. Предварительный договор

    Реструктуризация кредиторской задолженности — подготовка и исполнение сделок между кредиторами и должниками, как правило, с изменением сроков, условий платежа. За уступки кредиторов предприятие предлагает:

    • активы;
    • соглашения, увеличивающие вероятность оплаты по счетам.

    Реструктуризацией задолженности называют договорное прекращение долговых обязательств с их заменой на иные долговые обязательства с условиями их обеспечения и погашения. Основной целью реструктуризации задолженности является:

    • повышение ликвидности;
    • финансовое оздоровление предприятия;
    • восстановление платежеспособности.

    Реструктуризация кредиторской и дебиторской задолженности как инструмент в процедуре несостоятельности используется редко. Тем более, что закон запрещает манипулировать кредиторской задолженностью, чтобы не повлечь установление преимуществ для одних кредиторов перед другими. Здесь необходим грамотный подход. Каковы методы реструктуризации кредиторской задолженности и особенности процедуры рассмотрим далее в нашей статье.

    Методы реструктуризации кредиторской задолженности

    Гражданское законодательство РФ предусматривает методы реструктуризации долгов с помощью следующих методов:

    К мероприятиям по реструктуризации кредиторской задолженности относятся:

    • взаимозачет с контрагентами;
    • переоформление краткосрочных кредитов в долгосрочные;
    • заключение соглашений о рассрочке, отсрочке платежей.

    Чтобы выбрать метод реструктуризации, необходимо провести анализ кредиторской задолженности по каждому кредитору отдельно, включая все составляющие долга — основную сумму, пени и проценты.

    Отсрочка и рассрочка платежей

    Отсрочкой называют перенесение срока уплаты на более поздний период, рассрочкой — дробление оплаты на мелкие суммы, подлежащие выплате в течение оговоренного промежутка времени. Следует учитывать, что внесение изменений в договор относительно условий отсроченного платежа говорит о возникновении отношений коммерческого кредитования (п. 1 ст. 823 ГК РФ), а продажа товаров будет носить статус продажи товаров в кредит. В таком случае покупатель обязан уплачивать проценты в качестве платы за коммерческий кредит (ст. 809, ст. 823 ГК РФ).

    Реструктуризация при процедуре внешнего управления

    Продолжительность внешнего управления составляет 18 месяцев с возможностью дополнительного продления сроком до 6 месяцев. Ее преимущества:

    Как правило, при внешнем управлении достигается положительный результат:

    • улучшаются показатели финансово-экономической деятельности;
    • появляется прибыль;
    • восстанавливается платежеспособность.

    Однако полученных финансов не хватает на погашение крупной суммы долга, которую по окончании процедуры в течение полугода придется оплатить после вынесения судом определения о переходе к выплатам кредиторам долга, увеличенного на сумму процентов. Из-за нехватки средств на погашение долгов предприятие выходит на стадию конкурсного производства. Повысить шансы на успешное завершение процедуры внешнего управления может реструктуризация кредиторской задолженности.

    Крупными кредиторами, как правило, выступают, постоянные партнеры, с которыми ведется сотрудничество годами. Чаще всего, они заинтересованы в сохранении должника как основного потребителя продукции, что повышает шансы на успех в переговорах. Для достижения положительного результата при проведении переговоров лучше привлечь опытного специалиста, который имеет положительный опыт в этой сфере.

    Предварительный договор

    Реструктуризация кредиторской задолженности предприятия является эффективным способом оздоровления финансового состояния должника. Восстановить платежеспособность возможно при реструктуризации кредиторской задолженности в процедуре внешнего управления через использование инструмента — предварительный договор (ст. 429 ГК РФ).

    Реструктуризация кредиторской задолженности предприятия через предварительный договор с ключевыми кредиторами не нарушает установленные законом ограничения:

    • кредиторы продолжают управлять организацией пропорционально требованиям, включенным в реестр требований кредиторов;
    • не затрагивается очередность удовлетворения требований кредиторов;
    • не создаются преимущества одним кредиторам перед другими.

    Для использования этого способа оздоровления предприятия необходимо:

    • по истечении года после введения процедуры внешнего управления договориться с ключевыми кредиторами (у которых 70-80% от общей суммы кредиторской задолженности) об изменении условий, сроков платежа по окончании этапа внешнего управления;
    • заключить с основными кредиторами предварительный договор;
    • рассчитаться с остальными кредиторами, перед которыми имеются долговые обязательства на небольшие суммы в сроки, установленные законодательством о банкротстве.
    Обратите внимание!

    Статья 429 ГК РФ регламентирует, что предварительный договор содержит указание на срок, в течение которого стороны заключат основной договор. Если срок не определен, основной договор обязательно заключается в течение 1 года. Благодаря этому у сторон появляется время на решение всех вопросов.

    Должнику необходимо взвешивать решения о сроках выплаты долга, оценивая и глубоко анализируя финансовое состояние предприятия, перспективу использования имущества, объем будущих денежных потоков, чтобы при переговорах обсуждать реально выполнимые для должника условия.

    Для реструктуризации задолженности предприятия перед кредиторами разрабатывается индивидуальная схема с каждым кредитором, ведется поиск максимально приемлемых решений для обоих участников сделки. Заключение предварительного договора с новыми сроками платежа позволит внешнему управляющему за полгода рассчитаться с мелкими кредиторами и успешно завершить процедуру внешнего управления с восстановлением платежеспособности организации.

    Таким образом, реструктуризация кредиторской задолженности позволяет физическим лицам урегулировать вопрос с долговым обязательством и начислением штрафных санкций, выиграв время для погашения кредита, а для юридических лиц — восстановить платежеспособность предприятия.

    голоса
    Рейтинг статьи
    Ссылка на основную публикацию
    ВсеИнструменты
    Adblock
    detector